Lạm phát Mỹ bất ngờ giảm: Áp lực từ giá dầu và cơ hội cho Fed

 Cập Nhật 22:02

ảnh AI

Thị trường tài chính toàn cầu vừa chứng kiến một bất ngờ lớn khi dữ liệu lạm phát tiêu dùng tháng 2 của Mỹ không những không tăng như dự đoán mà còn giảm mạnh từ 3% xuống 2,8%. Sự sụt giảm này không chỉ làm dịu bớt lo ngại về tác động của chính sách thuế quan của Tổng thống Trump mà còn mở ra khả năng cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi hướng đi trong chính sách tiền tệ.

Trong ngày hôm qua, mọi ánh mắt của thị trường tài chính toàn cầu đều đổ dồn vào một sự kiện quan trọng: công bố dữ liệu lạm phát tiêu dùng tháng 2 của Mỹ. Giữa bối cảnh thị trường đang lo ngại rằng các chính sách thuế quan cứng rắn của Tổng thống Trump có thể đẩy lạm phát lên cao hơn, một bất ngờ lớn đã xảy ra. Trái với kỳ vọng của các chuyên gia và xu hướng trước đó, lạm phát của Mỹ trong tháng 2 không những không tăng mà còn giảm mạnh, từ mức 3% xuống còn 2,8%. Sự sụt giảm này đã làm thay đổi cục diện, mang đến một làn gió mới cho các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, đồng thời đặt ra câu hỏi về những yếu tố đứng sau hiện tượng này.

Giá dầu: "Mạch máu" của nền kinh tế và vai trò trong việc kiềm chế lạm phát

Một trong những nhân chính của sự giảm lạm phát có thể bắt nguồn từ diễn biến của giá dầu – một yếu tố thường được ví như "mạch máu" của nền kinh tế toàn cầu. Trong thời gian gần đây, giá dầu liên tục chịu áp lực giảm do nhiều yếu tố, từ nguồn cung dư thừa đến nhu cầu suy yếu ở một số khu vực. Sự giảm giá này không chỉ tác động trực tiếp đến chi phí nhiên liệu mà còn kéo theo hiệu ứng domino, làm giảm giá thành của hàng loạt hàng hóa và dịch vụ, từ vận tải đến sản xuất. Kết quả là, áp lực lạm phát đã được kiềm chế, bất chấp những lo ngại rằng các biện pháp thuế quan của chính quyền Trump – áp dụng với các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc, Canada và Mexico – sẽ khiến giá cả leo thang.

Giá dầu giảm không chỉ giúp giảm chi phí vận chuyển và logistics mà còn làm giảm giá nguyên liệu đầu vào cho nhiều ngành công nghiệp. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh các chính sách thuế quan của Mỹ có thể làm tăng giá hàng hóa nhập khẩu. Tuy nhiên, nhờ vào sự ổn định của giá dầu, tác động tiêu cực từ thuế quan dường như đã được bù đắp, ít nhất là trong ngắn hạn. Đây là một diễn biến đáng chú ý, bởi nhiều nhà kinh tế từng cảnh báo rằng sự kết hợp giữa thuế quan và giá dầu cao có thể tạo ra một "cơn bão lạm phát" khó kiểm soát.

Bối cảnh quan trọng: Lần đầu tiên lạm phát giảm sau 5 tháng tăng liên tục

Sự giảm lạm phát trong tháng 2 này đánh dấu một cột mốc quan trọng, khi đây là lần đầu tiên chỉ số này đi xuống sau 5 tháng tăng liên tục, từ tháng 9 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025. Trong suốt giai đoạn đó, lạm phát liên tục leo thang đã khiến thị trường và các nhà kinh tế lo lắng về nguy cơ nền kinh tế rơi vào vòng xoáy giá cả khó kiểm soát. Sự đảo chiều bất ngờ trong tháng 2 không chỉ là một tín hiệu tích cực mà còn có thể mở ra những thay đổi quan trọng trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Trong những tháng gần đây, thị trường chứng khoán và trái phiếu đã phản ứng nhạy cảm với từng dấu hiệu về lạm phát. Việc lạm phát giảm có thể giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư, đồng thời giảm bớt áp lực lên các doanh nghiệp và người tiêu dùng, những người đã phải đối mặt với chi phí sinh hoạt và sản xuất ngày càng tăng. Đây là một "cú hích" kịp thời cho nền kinh tế Mỹ, vốn đang phải đối mặt với nhiều thách thức từ bên ngoài, bao gồm căng thẳng thương mại và bất ổn địa chính trị.

Fed có thể chuyển hướng: Từ "diều hâu" sang ôn hòa hơn

Tác động đến chính sách của Fed là một trong những điểm nóng được thị trường quan tâm nhất. Trong thời gian gần đây, Fed đã duy trì lập trường "diều hâu" về lãi suất, tức là giữ mức lãi suất cao hoặc sẵn sàng tăng thêm để kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, với dữ liệu mới nhất cho thấy lạm phát giảm, Fed có thể sẽ chuyển sang một hướng đi ôn hòa hơn. Cụ thể, việc lạm phát hạ nhiệt mở ra khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay, thay vì giữ nguyên hoặc thắt chặt chính sách như trước đây.

Một động thái cắt giảm lãi suất sẽ mang lại lợi ích lớn cho nền kinh tế. Lãi suất thấp hơn có thể kích thích đầu tư doanh nghiệp, thúc đẩy tiêu dùng cá nhân và hỗ trợ tăng trưởng trong bối cảnh còn nhiều bất ổn. Đặc biệt, với các ngành công nghiệp nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và ô tô, việc Fed nới lỏng chính sách có thể tạo ra một làn sóng tích cực, giúp duy trì đà phục hồi kinh tế. Tuy nhiên, Fed cũng sẽ phải cân nhắc kỹ lưỡng, bởi việc cắt giảm lãi suất quá sớm có thể làm tăng nguy cơ lạm phát quay trở lại, đặc biệt nếu giá dầu hoặc các yếu tố khác thay đổi đột ngột.

Kết luận: Một tín hiệu tích cực nhưng cần thận trọng

Tóm lại, dữ liệu lạm phát tiêu dùng tháng 2 của Mỹ đã mang đến một bất ngờ đầy tích cực, làm dịu bớt những lo lắng về áp lực giá cả từ các chính sách thuế quan. Với sự hỗ trợ từ xu hướng giảm của giá dầu, lạm phát hạ nhiệt không chỉ là một "cú hích" kịp thời mà còn có thể định hình lại chiến lược của Fed, hướng tới một chính sách tiền tệ linh hoạt và hỗ trợ hơn cho nền kinh tế trong thời gian tới.

Tuy nhiên, thị trường và các nhà hoạch định chính sách không nên quá lạc quan. Các yếu tố như chính sách thương mại, biến động giá hàng hóa và tình hình địa chính trị vẫn có thể gây ra những biến động bất ngờ. Việc theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế và phản ứng linh hoạt sẽ là chìa khóa để duy trì sự ổn định trong thời gian tới.